本文尝试回答以下问题：

1、香港私人财富管理师CPWP考试（Certified Private Wealth Professional Examination）是关于什么的考试？即背景介绍

2、谁需要参加该考试？

3、考试形式是什么样，有什么题型，题量和难度如何？

4、到哪里找复习资料。

5、难点在哪里，复习需要多少时间？

6、计算题难度如何，量多大？

为介绍权威性，本文主要参考了考试主办方发布的温习手册，以及官方发布的真题，我引用作为样例。好，下面开始说。

一、该执业考试的背景介绍：

CPWP全称为“香港私人财富管理师”（Certified Private Wealth Professional），那么CPWP考试，就是针对香港私人财富管理师的考试。该考试为香港金管局（the Hong Kong Monetary Authority (“HKMA”)）、香港财富管理公会（Private Wealth Management Association (“PWMA”)）、香港银行学会（the Hong Kong Institute of Bankers (“HKIB”)）、香港证券及投资学会（Hong Kong Securities and Investment Institute (“HKSI Institute”) ）、香港财资市场公会（ Treasury Markets Association（“TMA”）） 共同推动的一项培训考试，针对私人财富管理从业者，优化从业者专业能力，让从业人员在技术、道德以及合规层面有较高的竞争力。

二、谁需要考呢？

在香港工作的财富管理从业者，以及准备转到该行业的个人。其中，财富管理从业者包括在各大银行的私人银行部门工作的个人以及证券公司等金融机构工作的财富管理从业者。这个考试，很多外资银行或投行的财富管理部门是要求必考的，中资金融机构也越来越多的开始要求财富管理的从业人员考这个证书。

三、考试的内容是什么？

该考试分为两个模块（Module），合计2个科目。分别为即Module 1和 Module 2，其中Module 1 有两个科目，即Paper1 和Paper 2，其中Paper 1 是针对技术、行业以及产品知识的内容，比较具体，内容较多，有计算题，涵盖了金融市场常见的投资产品； Paper 2 则相对偏重金融市场的概念，例如金融市场的特点、投资策略以及投资者心理、客户关系管理的内容。

Module 2则是针对道德和合规，即Ethics及Compliance，相对较为简单，你只要把自己当做一个“正直、诚信、专业、客户利益优先”这样的大方向去考试，就成功了一半了，因为题目本身也是针对道德及合规的，相信考过CFA等其他从业考试的考生，会很清楚这一块相关的内容。

考试通过后并有一定的工作经验后，私行从业者会被香港财富管理公会即PWMA认证为Certified Private Wealth Professional (“CPWP”)。

四、考试的形式

最新的要求（截止2021年9月）是这样：

1、所有考试均为英文（未来也可能会加入繁体中文的版本，但这个不确定）；

2、Module 1的Paper1 将以选择题形式出现，本质上是单选，但官方的温习手册（Study Manual）说是multiple-choice format,实际上，说的不准确，因为题目可能会有几个选项，例如I，II，III，IV，但选择时候会给你A、B、C、D只给你选一个就行，比如选项A：只有I，II；选项B：只有I，II，III；选项C：只有I，III，IV；选项D：只有II，III，IV。

这个可以看一下例题就很清楚了，如下：

样例1：

Which of the following statements regarding foreign exchange (“FX”) market are CORRECT?

I Most FX products are traded via over-the-counter (“OTC”).

II OTC FX market operates for 24 hours of each business day.

III Most OTC FX products are traded via electronic trading platforms.

IV Dealers in OTC FX market mostly provide market participants two-way quotes of the exchange rate.

A.I and III only

B.II and IV only

C.I, II and III only

D.I, II, III and IV

这题的正确答案是D，所以你看，本质上，还是个单选题，这样题目难度就低一些了，因为根据排除法等做题技巧，哪怕是猜测，也能猜个不错的正确率！

还有一种就是真正的单选题，如下样例：

样例2：

Which ONE of the following is NOT a feature of an interest-rate swap (fixed-for-floating)?

A It is traded over-the-counter.

B Floating rate receiver pays a fixed interest payment at a predetermined fixed rate on the notional

principal.

C The two parties exchange the principal and specify how to calculate the interest payments.

D The payments are netted and normally settled in arrears.

本题答案选C。

那么考试的时候，以上两种题型占比怎么样呢？多数情况下是样例2这样的题目占比高，样例1类似的题目占比较低，当然，考试是随机的，也会出现相反的情况。

对于Module 1来说，主要是以上这样的题型，还有1个案例题（温习手册中称为“Structured Question），实际上是情景分析或者称为案例分析题，给你一个案例，后面会问几个问题，但不是供你选择，而是让你自己去写，这个形式很差，是改版后出现的，以前案例分析后面的题目也是选择题，后来变成了问答题了，增大了考试难度，后续再说。

考试题型说过了，那题目数量什么样呢？如下：

CPWP Module 1 Paper 1 Financial Instruments：40题选择题（温习手册称为“multiple-choice format”）,实际上仍然是单选，因为只有一个答案是正确的，即：including only one (1) correct answer.

考试时间：80分钟。

考试通过率：70%，即作对70%的题目才能通过考试，这个卷40题，你作对28题（40*70%=28）就算通过。要注意，不是60%。

CPWP Module 1 Paper 2 Wealth Management：20题选择题（温习手册称为“multiple-choice format”）,实际上仍然是单选，因为只有一个答案是正确的，即：including only one (1) correct answer.外加1个“Structured Question”，这个上文说了，是情景分析题目，或称为案例分析，根据案例，回答问题，而且题目是问答题（以前是选择题）。

考试时间：100分钟。

考试通过率：70%，即答对70%的题目才能通过考试，要注意，不是60%。

Module 1的Paper1和Paper2考试都是在HKSI举办，但Module2的考试是在HKIB举办，请考生注意举办方不同，考试地点一定要看清楚。

Module 2的考试相对简单，是40题选择题，给个样题如下：

Which of the following actions would LEAST LIKELY cause a beneficiary to bring allegations against the trustee that a trust is regarded as a sham? 

I The settlor makes decisions regarding the trust’s investments under a discretionary trust.

II The settlor makes decisions regarding the trust’s investments under a reserved power trust. 

III The trustee makes investment decisions in the interest of the beneficiaries. 

IV The settlor frequently withdraws money from the trust’s bank account for his own personal use.

A I and IV only

B II and III only

C I, III and IV only

D II, III and IV only

还有一种如下：

Which ONE of the following statements CORRECTLY identifies the reason of using a trust in connection to the probate process?

A In some countries, trusts are preferred to other wealth planning vehicles and therefore less delay.

B It will allow assets in more than one country to go through the probate process in tandem. 

C It will provide family members with liquidity and assets which are not frozen under the probate process.

D Distributions to beneficiaries take precedence over repayments of debts.

之前提到CPWP的考试改版，主要体现在教材的内容安排顺序上，其实主要内容的变化幅度并不大，如下所示：

旧版本 CPWP Module 1 Paper 1:

Paper 1 Financial Instruments

--- Topic 2：Fixed Income Investments

--- Topic 3: Equity securities

--- Topic 4: Foreign Exchange

--- Topic 5: Derivatives

--- Topic 6: Structured Products

--- Topic 7: Alternative Investments

--- Topic 8: Unit Trusts and Investment Funds

--- Topic 9: Lending and Leveraging

新版本Certified Private Wealth Processional（CPWP） Module 1 Examination

Paper 1 Financial Instruments：

--- Topic 1: Basic Products: Fixed Income Instruments, Equity Securities and Foreign 

Exchange 

--- Topic 2: Derivatives and Structured Products 

--- Topic 3: Investment Funds and Alternative Investments 

--- Topic 4: Portfolio Management: Theories and Practices

--- Topic 5: Lending and Leverage 

旧版本 CPWP Module 1 Paper 2：

--- Topic 1：Overview of PWM Industry, Products and Services

--- Topic 10: Wealth planning

--- Topic 11: Portfolio management theories and practices

--- Topic 12: Behavioural Finance

--- Topic 13：Mainland China and Asia-Pacific Financial and PWM Markets

--- Topic 14：Customer Relationship Management

新版本 CPWP Module 1 Paper 2：

--- Topic 6: Wealth Planning

--- Topic 7: Behavioural Finance 

--- Topic 8: Customer Relationship Management 

--- Topic 9: Overview of Private Wealth Management Industry

--- Topic 10: Overview of Private Wealth Management Markets: Hong Kong, Mainland 

China and Asia-Pacific

Module 2的内容基本没变。

比较后你会发现：

Module 1 分两个卷，即Paper 1和Paper 2，章节顺序和内容组织发生了变化，其他的内容有较大的相似性。

另外，考试的题量相比之前减少了，难度比以前总体降低了（但多了问答题的形式，做案例分析）。

五、难点及复习时间建议

这个考试难点在两个：

1、复习资料很少，市面上做这个内容的很少，我们是较早制作这个复习资料的团队。

2、考试举办机构的官方教材及考试均为英文，对英文能力有个小要求，但基本也都是简单的英语，术语的话，需要好好理解下，其他都是常见的内容。

建议考生在Module 1 的paper 1 和paper 2多花时间，每个卷投入60个小时比较保险。

在Module 2上少花时间，40小时应该是足够了。

以上时间包括看书、做题等所有的时间。

六、关于计算题

计算题的难度不大，多数情况下，都是不超过高中数学的水平，而且基本就在Module 1 的Paper 1里面有计算，题量一般也就几题，所以计算差的考生不需要有太大的心里负担，到底什么样子呢？例如以下这个样例：

A 5-year bond with face value of HKD1,000 and a yield of 3%. A coupon of HKD30 paid annually. The bond is traded at:

A. a discount.

B. a premium.

C. par.

D. There is insufficient information to determine.

再来一题：

Mr Wong is holding Stock C (current market price $3.60) in his portfolio and anticipates that the price of Stock C will remain stable in the coming 3 months. Which of the following option strategies relating to Stock C will be suitable for Mr Wong to profit on this expected scenario?

A. Buy a call option with a strike price of $7.00.

B. Write a call with a strike price of $3.60 and write a put with a strike price of $3.60.

C. Write a call with a strike price of $7.60 and buy a put with a strike price of $3.60.

D. Buy a call with a strike price of $1.80 and buy a put with a strike price of $5.00.

我觉得对于大部分考生来说，这样的计算题都不难，个别计算量较大的题目，也不用太计较，你只要通过考试就行了，不是非要拿个高分对不对？

七、哪里报名？

CPWP Module 1 的paper 1及Paper2均在 Hong Kong Securities and Investment Institute（HKSI）网站报名，地址： https://www.hksi.org/

CPWP Module 2的考试在 The Hong Kong Institute of Bankers（HKIB）报名，地址：https://www.hkib.org/

报名费都可以在网站在线交，在线选考场。

八、关于复习资料

目前职梦靠岸团队已经制作了题库、视频、模拟考试，并提供全程的答疑辅导，帮助考生顺利通过，题目也在不断的优化中，包括翻译、更新等等。

视频和题库都在网站系统在线观看和练习，不提供纸质的内容，答疑辅导主要微信群，以及网站即将推出的问答功能。

以下是联系方式：

网址：

"职梦靠岸"自建的官方网站（专注培训香港证券及期货从业员资格考试，财富管理考试CPWP考试、香港保险从业IIQE资格考试）已经正式上线，主页网址：https://portal.51jobpass.com/已经可以通过微信等支付方式购买相关的培训内容，同时该网站的功能还在丰富中，后期题库的使用体验将会得到进一步增强。

该网站已经可以支持用户自己注册账户、切换中英文页面进行学习。

网站联系方式：

微信 : evinasara

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原题库网站：https://51jobpass.com/ 也将继续使用，待新系统测试完善后再退出。

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